El Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV correspondiente a 2026 con Paraguay, destacando el sólido desempeño de la economía paraguaya y la fortaleza de sus fundamentos macroeconómicos. El organismo proyecta un crecimiento de 4,4% para 2026, luego de una expansión de 6,6% en 2025, y prevé que la actividad converja hacia un crecimiento potencial de 3,8% en el mediano plazo.
Actividad económica con dinamismo sostenido. De acuerdo con la evaluación del FMI, la actividad económica mantiene un buen dinamismo. El Producto Interno Bruto (PIB) real registró un crecimiento interanual de 5,8% en el primer trimestre de 2026, impulsado principalmente por el desempeño de los sectores de servicios, manufacturas, agricultura, construcción y distribución de energía. El organismo considera que los riesgos en torno a las perspectivas económicas se encuentran equilibrados.
La inflación converge hacia la meta. En materia de precios, el FMI destacó la evolución favorable de la inflación, que se ubicó en 2,1% interanual en junio de 2026, y señaló que se espera que cierre el año en torno a la meta de 3,5% establecida por el Banco Central del Paraguay (BCP). Asimismo, resaltó el papel de las políticas macroeconómicas implementadas en el fortalecimiento de la estabilidad de precios.
Consolidación fiscal y retorno a la regla en 2028. En el ámbito fiscal, el organismo valoró el compromiso de las autoridades con el proceso de consolidación de las finanzas públicas y con el retorno al cumplimiento de la Ley de Responsabilidad Fiscal en 2028. En este contexto, el FMI señaló la importancia de continuar fortaleciendo la administración tributaria, mejorar la eficiencia del gasto público y avanzar en la gestión de las finanzas públicas. En este sentido, el FMI resalta la importancia fundamental de regularizar oportunamente los atrasos por concepto de gastos y de reforzar la gestión financiera pública para preservar la credibilidad de la política fiscal. Asimismo, respalda la revisión y el fortalecimiento del marco fiscal, una vez que se hayan alcanzado las metas de consolidación.
Posición externa sólida y reservas adecuadas. El FMI también destacó la solidez de la posición externa del país. En 2025, el déficit de cuenta corriente se redujo al 2,5% del PIB, mientras que para 2026 se proyecta un déficit de 2,6% del PIB. Asimismo, las reservas internacionales se mantienen en niveles adecuados, contribuyendo a fortalecer la capacidad de Paraguay para hacer frente a eventuales shocks externos.
Sistema financiero estable. En cuanto al sistema financiero, el organismo señaló que los riesgos permanecen contenidos y que el sistema bancario mantiene adecuados niveles de capitalización, liquidez y rentabilidad. A su vez, destacó la importancia de continuar fortaleciendo las herramientas macroprudenciales y el monitoreo de potenciales vulnerabilidades.
Las reformas estructurales, clave para sostener el crecimiento. El FMI resaltó los avances de Paraguay en materia de reformas estructurales y señaló que la continuidad de estas medidas será clave para elevar la productividad y sostener un crecimiento económico duradero e inclusivo. Entre las áreas señaladas se encuentran el fortalecimiento institucional, la reducción de la informalidad, la mejora del clima de inversión y las reformas vinculadas a la resiliencia frente al cambio climático.
Finalmente, la evaluación preliminar realizada por el personal técnico del FMI en el marco de la Misión del Artículo IV de 2026 destaca la resiliencia de la economía paraguaya y sus sólidos fundamentos macroeconómicos, al tiempo que señala la importancia de completar el proceso de consolidación fiscal, fortalecer la gestión de las finanzas públicas y continuar avanzando en las reformas estructurales necesarias para sostener el crecimiento y la estabilidad macroeconómica.