La agencia calificadora Moody’s confirmó la calificación soberana de Paraguay en Baa3, dentro del grado de inversión, con perspectiva estable, respaldada por el sólido desempeño del crecimiento económico, una deuda pública relativamente baja y estable y la continuidad del marco de responsabilidad fiscal de mediano plazo.
En su evaluación, Moody’s señala además que el perfil crediticio del país se encuentra respaldado por una política monetaria creíble, con una trayectoria de estabilidad de precios y externa, así como por la estabilidad política. La calificadora considera que estos factores contribuyen a mantener una baja exposición general a riesgos que puedan afectar significativamente la capacidad de pago del país.
La agencia destaca el desempeño reciente de la economía paraguaya y señala que el crecimiento continúa siendo uno de los principales fundamentos de la calificación. Moody’s estima un crecimiento económico de alrededor de 4,5% para 2026 y señala que la continuidad de la inversión en infraestructura pública, junto con importantes proyectos de inversión privada, contribuirá a impulsar actividades de mayor valor agregado y una mayor diversificación de la economía.
La perspectiva estable refleja la evaluación de Moody’s de que los riesgos para la calificación se encuentran equilibrados. La creciente diversificación de la economía, las inversiones públicas y privadas y la efectividad de las políticas fiscal y monetaria aportan capacidad de respuesta frente a posibles shocks. Al mismo tiempo, la agencia identifica como factores de riesgo la exposición de la economía a eventos climáticos, dada la importancia de la agricultura y la generación hidroeléctrica.
En materia fiscal, Moody’s destaca como una fortaleza el nivel relativamente bajo y estable de la deuda pública. A su vez, identifica como desafíos la limitada base de ingresos del Gobierno y la proporción de deuda denominada en moneda extranjera. La calificadora también señala la necesidad de continuar fortaleciendo la gestión financiera pública y las instituciones del país.
Moody’s también considera en su evaluación las medidas previstas por el Gobierno para regularizar las obligaciones pendientes reconocidas en 2026 y fortalecer la gestión financiera pública, mediante una mejor articulación entre el presupuesto y la programación financiera, así como mayores mecanismos de seguimiento y control del gasto.
La confirmación de la calificación Baa3 con perspectiva estable mantiene a Paraguay dentro del grado de inversión otorgado por Moody’s. Actualmente, el país cuenta también con la calificación BBB- con perspectiva estable de Standard & Poor’s, mientras que Fitch Ratings mantiene la calificación BB+ con perspectiva positiva.
