Paraguay mantiene su calificación soberana en BB+ con perspectiva positiva ante la agencia Fitch Ratings, tras la revisión anual realizada al país. La calificadora destacó como principales fortalezas el historial de políticas macroeconómicas prudentes y consistentes, el bajo nivel de deuda pública y la sólida posición de liquidez externa.
La perspectiva positiva refleja el sólido desempeño y las favorables perspectivas de crecimiento de la economía paraguaya, respaldadas por una importante cartera de proyectos de inversión que podría contribuir a una mayor diversificación económica y a la convergencia del ingreso per cápita. Asimismo, Fitch Ratings valoró la reducción gradual de la participación de la deuda pública denominada en moneda extranjera y la continuidad de la agenda de reformas económicas.
Entre los principales factores que sustentan la calificación, la agencia destacó el dinamismo de la actividad económica. El Producto Interno Bruto (PIB) real creció 6,6% en 2025 en comparación al 4,7% registrado en 2024, ubicándose por encima de la mediana de crecimiento de los países con calificación ‘BB’ de 3,8%. Para este año, Fitch Ratings proyecta una expansión de 4,5%, que posteriormente se moderaría hacia niveles cercanos al 4,0%, con potencial al alza asociado a la materialización de importantes proyectos de inversión.
Fitch también resaltó el contexto de baja inflación, que se ubicó en 2,4% en mayo de 2026 y descendió hasta 1,5% en agosto, mientras las expectativas permanecen ancladas en torno a la meta del Banco Central del Paraguay. La apreciación del guaraní y la elevada participación de la generación hidroeléctrica contribuyeron a amortiguar el impacto del aumento de los precios internacionales de la energía y a contener las presiones inflacionarias.
En materia fiscal, Fitch destacó que la deuda pública continúa en niveles reducidos en comparación con economías de similar calificación. La deuda del Gobierno de la Administración Central se ubicó en 36,1% del PIB (según el BCP) en 2025 frente a una mediana de 51,6% para los países ‘BB’. Asimismo, la composición de la deuda registró una mejora significativa con una reducción de la participación de las obligaciones denominadas en moneda extranjera.
La agencia también mantuvo el Country Ceiling de Paraguay en BBB-, un escalón por encima de la calificación soberana en moneda extranjera. Esta evaluación refleja la baja probabilidad de que se impongan restricciones cambiarias o de capital que dificulten al sector privado convertir moneda local en moneda extranjera y transferir recursos al exterior para atender sus obligaciones.
Con esta evaluación, Paraguay mantiene una posición favorable ante las principales agencias internacionales de calificación. El país cuenta actualmente con grado de inversión otorgado por Moody’s, con una calificación Baa3 y perspectiva estable, y por S&P Global Ratings, con BBB- y perspectiva estable. Por su parte, Fitch mantiene a Paraguay en BB+ con perspectiva positiva, a un escalón del grado de inversión.